台股表現黯淡,國內投信所發行的179檔上市股票型基金一片慘綠。專家建議,明年台股仍有機會攻萬點,基金投資人可待反彈後再出脫。

文.胡秀珠

美國股市跌多漲少,台股11月也波濤洶湧,三大法人同步站在賣方,大幅減碼台股,隨著美股3大指數在11月下旬略微起色,失血狀況得以暫歇。隨著台股表現黯淡,國內投信所發行的179檔上市股票型基金也一片慘綠。

根據理柏資訊統計分析顯示,各類型台股基金表現,平均跌幅約14%,更遜於大盤,中概、科技、中小型及一般型基金均下跌超過14%。

台股成提款機 台股基金慘綠

台股基金慘跌,短短1個月以來,投資人平均虧損1成5以上,現在台股基金到底要認賠殺出?還是稍安勿躁,靜待回穩?專家建議,明年台股仍有萬點可期,基金投資人可待反彈後再出脫。

根據台灣證交所統計,三大法人在11月大賣台股1671.11億元,其中外資繼10月份小幅買超台股後,再度轉買為賣,大舉拋售台股將近1500億元,投信也耐不住投資人贖回壓力,小幅賣超55億元,自營商也脫手121億元,賣壓出籠,大盤指數由9711點直直落,月底收在8586點,各類股指數全盤皆墨,單月跌幅超過1成。

台股表現黯淡,國內投信所發行的179檔上市股票型基金亦一片慘綠。理柏資訊統計分析顯示,各類型台股基金表現,平均跌幅約14%,更遜於大盤,中概、科技、中小型及一般型基金均下跌超過14%,反觀與大盤連動性強的指數型基金及秉持選股不選市的價值選股策略之價值型基金跌幅略有收斂,分別下挫12.05%、11.93%。

新興國家貢獻 支撐美股表現

「台股基金大跌不是沒有道理的,台新投信投資研究本部主管林智仁表示,為了績效表現,台股基金經理人往往重壓股價波動大的中小型及店頭股票,持股比重高,這波台股大幅回檔,OTC指數跌得兇,自然影響到台股基金的績效表現。

林智仁表示,在明年上半年,台股仍隨著國際股市,包括美股及中國股市連動,基本上,雖然美國仍然受到次級房貸的負面衝擊,預估明年經濟成長率不到2%,但仔細探究,美國企業有高達30%的獲利來自外部,如中國、印度等新興國家的貢獻,可支撐美股的表現。

另一方面,美國聯邦準備理事會(Fed)即將在今年12月11日召開公開市場操作委員會(FOMC),市場預期降息1-2碼的機率仍高,預估明年底,美國聯邦利率會由目前的4.5%降至3.5%。

在資金寬鬆的情況下,林智仁認為美股應不致持續下跌,加上中國股市隨北京奧運將屆,仍有高點可期,若國際股市表現不錯,台股也會隨之上漲。

第一富蘭克林投信的第一富基金經理人諶言也說,美國聯準會可能進一步降息,加上金融業亦增提費用處理次貸衍生問題,美國、歐洲在11月下旬已有止跌反彈之勢,11月最後一周逆勢上揚有3個百分點,經過11月前3周外資贖回賣壓後,跌深的亞洲股市亦稍緩跌勢,穩步回升當中。

台股籌碼面 漸趨清朗

反觀台股,在融資減碼壓力下,漲勢不如其他亞洲國家股市,仍然落後於國際股市表現,不過,以中長期投資角度來看,籌碼面經過清理後,部分個股股價已跌至具備吸引力的價位,挑選具成長個股,仍可擇優加碼。

諶言強調,國內第4季經濟成長率可望達到行政院主計處預估之5%以上的強勁水準,以及受惠Fed持續降息,將縮小台美利差空間,有助資金逐步回流,如果實質面景氣維持良好,有利於台股後市表現。

建弘福元基金經理人張淑蕙也表示,目前市場氣氛不若前幾周來得悲觀,由於近期美國相關經濟數據表現依然欠佳,市場普遍預期Fed將會降息,以刺激疲弱不振的經濟,因此市場氣氛轉佳,但後續仍應持續觀察美國經濟數據與景氣狀況,但預計明年第1季仍有資金和選舉行情,並看好LCD、網通和NB相關族群表現。

雖然專家均看好台股明年表現,但值得一提的是,有不少小規模的「迷你」基金因淨值下降,加上贖回情況增加,導致規模持續縮水。如果台股繼續走空,部分迷你基金可能將面臨清算的命運,投資人風險意識要提高。

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