鼠年開春以來,全球各項大宗物資行情就漲翻天,首先是農產品期貨市場狂飆不已,美國小麥期貨價格在中國農曆春節期間寫下連五天漲停板創天價的紀錄,統計這2年來芝加哥期交所穀物行情,小麥價格漲了1.7倍,漲幅最大,其次是玉米,漲幅1.3倍,黃豆漲1.1倍。

羅傑斯、巴菲特同步看多農產、食品股
各項原物料行情也不遑多讓,原油價格衝破100美元大關,也帶動乙烯、SM等報價走高。鐵礦砂新年度報價更大幅喊漲65%,帶動國內鋼筋價格,春節後每公噸大漲了新台幣6000元,報價直逼3萬元。大陸雪災過後,各項工程開始趕工,也帶動華南地區水泥每公噸報價人民幣410元,比去年同期成長5成以上,華中地區更是飆升到每公噸人民幣450元。就連國內廢紙價格2月份也較1月上漲逾10%,預期第2季再漲3成,國際紙漿價格也同步大幅走高。

各項大宗物資、原物料漲勢不止,連國際級投資大師吉姆.羅傑斯都認為,包括玉米、棉花、糖、咖啡等農產品現在價格遠低於歷史高點,上漲空間仍大,未來至少還有15年的多頭行情。股神華倫.巴菲特也在近期積極加碼與大宗物資相關的全球綜合食品大廠「卡夫食品」,成為最大單一股東。

農產品價格持續飆高,除了玉米、大豆因為提煉生質能源而擴大了需求之外,在溫室效應之下,這幾年全球氣候持續異常也是主因,各地天災不斷,澳洲大乾旱,美國堪薩斯州卻是大水災,中國更是碰上大風雪,全球可耕地面積也愈來愈有限,世界人口卻仍不斷增加,繼去年「綠金」、「藍金」之後,「農金」商機成為20 08年最新的投資黑馬。

全球農金產業估計整體商機超過1.36兆美元,在這一波農產品行情價格大漲,產業鏈也有「上肥下瘦」的趨勢。上游包括農地開發、農作物生產等基礎資源,中游有農業化學肥料、農藥、機具等提升農作物產值的周邊產業,下游則包括農作物處理、食品、飲料以及配送、零售等加工及通路業者。

農金概念肥下瘦
農金相關概念股上游應以農林(2913)為代表,農林在全國名下握有土地約3890公頃,主要都是林地及茶園,股價2月份至今已大漲超過50%。

農金中游則包括台肥(1722)、興農(1712)、惠光(6508),台肥為國內農業化學肥料第一大廠,且與農林同樣具有土地資產題材加持,今年股價也大漲58%,與農林成為農金+資產的雙箭頭。興農除了農藥、肥料的本業之外,近來看好大陸每年高達60億支的安全針筒市場大餅,不僅趕工興建彰濱塑膠廠,同時計劃赴大陸籌設醫療耗材廠,若生技醫療概念股加溫之時,也可留意。

下游包括味全(1201)、統一(1216)、大成(1210)、台榮(1220)以及其他食品通路及加工廠商,多數同樣具有中概或是資產題材的加持。不過這一波農產品糧食價格大漲,對下游食品加工業者而言成本 W漲的壓力不輕,售價能否順利跟進調漲,將成本轉嫁給消費者,將是投資人必須觀察的因素,目前題材的話題性大於實質業績的受益程度。

農金之外,原油價格正式攻上了100美元的歷史大關,塑化、橡膠等產品報價也受到激勵走高,苯乙烯(SM)日前新加坡大廠Ellba年產能55萬噸的生產廠無預警停工,推動亞洲區SM每噸上漲10美元,為1365~1370美元,加上4到5月為亞洲區SM廠歲修高峰期,後市看漲,可望帶動台苯(1310)、國喬(1312)股價。東京原產品交易所天然橡膠期貨本週也來到每公斤321.7日圓,寫下自2006年6月13日以來最高,對橡膠股也有機會。

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