四大投資方向 布局抗通膨基金

物價、油價、金價全飆漲,就是薪水沒漲,停滯性通貨膨脹時代來臨,更應積極理財,慎選投資工具,瞄準四大投資標的,黃金、能源、穀物市場及不動產,搶賺通膨財,為自己加薪。

撰文/林明正

有機會搭計程車聊到物價話題,司機總會語帶恐慌的談起「聽說,選後汽油價格要大漲了」。選前,油電水瓦斯價凍漲,選後大家都擔心一次漲足會讓荷包大失血!更慘的是經濟不景氣下的停滯性通貨膨脹時代來臨,若不努力投資,生活品質將每況愈下,惟有選對抗通膨的投資工具:黃金、能源、穀物市場、不動產,才能趁機搶賺通膨財。

十四日下午永豐金控演講廳舉辦一場投資說明會,吸引對通膨特別敏感的財富管理客戶踴躍出席,希望能在經濟不景氣、物價又高漲的年代中,找到抗通膨投資標的,繼續維持有錢人的購買力。

每當經濟不景氣時,「現金為王」這句話,大家必然耳熟能詳;但如果又碰上物價高漲,就不能完全持有現金。

台灣銀行一年期定存利率目前是二.六三五%,而國內物價上漲率已來到十三年新高紀錄五.三%,代表著喜歡把錢擺在銀行定存的人,每過一年,錢的價值就減少二.六六五%,就像投資虧損般,錢的購買力一直在變薄。

永豐金證券副總經理柯孟聰就說,在不景氣伴隨高通膨之下,民眾應該積極理財,畢竟二○○八年的環境是「不投資,錢死放在銀行一定會虧;而投資了,卻不見得就能賺到錢」,民眾一定要豁出去。

尤其國際油價每桶價格已突破三位數,持續向高盛證券預期的每桶一七五美元目標挺進;而黃金價格也飆破四位數,每盎司高達一千餘美元,市場甚至以通膨率及美元匯價來換算金價將飆達二千美元價位,都已說明油價、金價在○八年走勢欲小不易。

選擇一:能源基金/替代能源看長期趨勢

當不景氣伴隨通膨來臨,投資上當然要以「抗通膨商品」為首選,永豐金控經研總處協理林秀貞說,能源、貴金屬、穀物市場、不動產是最具抗通膨特性的投資工具。

從過去歷史經驗來看,只要通膨出現了,至少會維持五年的通膨環境,因此,觀察國際大筆資金的流向可發現,前幾年避險基金紛紛湧入「鋅」、「印度」這兩個商品或市場,如今避險基金則「錢進原油、黃金」。

就投資工具而言,基金仍然比較適合國內投資人,因此,在介紹抗通膨的投資工具時,主要還是以共同基金為主。從績效表現來看,寶源的環球能源基金、美國運通系列的全球能源股票基金、法興全球能源基金,以及霸菱的全球能源基金都是近三個月來績效表現頗強的能源型基金。

此外,天達環球能源基金、景順的能源基金也算是成立滿兩年以上,且表現也不錯的基金,只是從過去三年的標準差( 註:基金波動度指標)來看,這兩檔基金的波動程度也比同類型基金為高。

至於國人熟悉的替代能源題材的基金,如美林新能源基金、德盛安聯的綠能基金、KBC的全球替代性能源基金,都是當下頗知名的基金。普羅財經分析,替代性能源基金講求的是長期趨勢,比較適合定期定額長期投資,若能持續兩年的投資就應該會有不錯的報酬率。

選擇二:貴金屬基金/可採二次分批進場

○八年是名副其實的金「屬」年,不過,天達投顧資深經理管淑媛強調,鐵、銅等基本金屬走勢相較不強,黃金、白金、白銀等貴金屬才是○八年的投資重點。

金價為何會如此強勢?除了美元走貶,黃金是最佳抵抗美元走貶的避風港,以及具備抗通膨優勢之外,主要是因各國交易所紛紛推出黃金ETF,以紐約交易所於二○○四年推出全球第一檔黃金ETF至今,三年來就須建立高達九百公噸的黃金現貨部位以供ETF投資人參與,而黃金每年實體需求量僅約三千公噸,可想像因投資市場對黃金ETF的熱絡,進而推升了金價走勢。

以績效表現來看,天達的環球黃金基金、美林的世界黃金基金,以及友邦的黃金基金在全球股災襲擊下,近三個月的績效都還有約二○%的報酬率,讓先前看到金價已飆破八百美元就不敢追進的投資人大為扼腕,更是最近常聽到理專調侃客戶「過年前,不是建議你買進黃金基金嗎?你看,少賺這一波了吧!」的話。

不過,隨著金價從三位數飆上四位數的價格後,千元的關卡確實有賣壓陰影,尤其國際貨幣基金(IMF)在金價攻抵每盎司九九二美元之後,就出面呼籲各國央行應出售黃金,也導致金價有回檔修正的可能。

即使如此,但金價和油價的相關性頗強,貝萊德投顧指出,過去十年來,金價和油價的比率長期維持在十五倍水準,也就是金價正常的價格會是油價的十五倍,兩者價格走勢相關性高達○.八六,也因此讓黃金成為最有效的抗通膨工具。

管淑媛強調,如以一年期間來觀察金價,第二季的四、五、六月國際金價最弱,然後從下半年走強到中國農曆年前後的高點。隨著黃金需求將步入淡季,在金價已突破千元關卡之際,如想投資黃金基金,可採二次分批進場方式處理。

管淑媛分析,目前金價季線在九○○美元左右,當金價回檔到九五○美元以下,可先進場投資,若金價再跌到九○○美元以下,則可再加碼一次。等到金價回升到一千美元後,可觀察若漲破一○五○美元,就可先獲利出場一半部位,再等到金價漲破一一○○美元,可把剩餘一半的基金部位全出。

選擇三:穀物基金/兩檔新募集有待觀察

就穀物市場的投資工具上,國內目前只有十二月募集的華南永昌投信神農水資源,及剛募集成立沒多久的德盛安聯全球農金趨勢基金,由於是新基金,還要觀察後續績效。

至於不動產市場也是傳統抗通膨的工具。目前國內掛牌上市的REITs權證,如富邦一號、國泰一號等,近三個月絲毫不受台股逢高拉回修正的影響,皆有近一成的報酬率,富邦二號的漲勢更為凌厲,成為頗為強勢的台股族群。

選擇四:房地產基金/跌深反彈宜長期布局

此外,香港房市回溫,也使得投資於香港房市的REITs表現不錯,如領匯、泓富等房地產投資信託基金也都有正數的績效。至於國內基金業者引進或募集投資海外市場的REITs,因遭逢美國次級房貸風暴衝擊,績效普遍不佳,不過,ING投信指出,隨著美國聯準會持續降息,不動產市場已出現跌深反彈走勢,由於不動產也是抗通膨工具之一,民眾若以長期布局心態介入REITs應屬不錯的策略。

由於國內基金業者所推出的REITs基金多投資於商用不動產領域,現階段整個全球經濟出現不景氣危機,也導致不動產相關指數仍反覆測底,只是,不動產相關指數再探底機會低,且隨著不動產投資標的股息殖利率已明顯提升,REITs的長期投資價值浮現,適合民眾採定期定額或分批買進方式進場承接...

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