我到底該不該把美元換成別的貨幣?
現在換,會不會反而賠了匯率又損失利率?
專家說,投資避險首重組合,並建議轉換至高利率貨幣對抗匯損。


文/徐介凡

美國雖然在世界經濟體系上,仍具有一定主導地位,但是,內在受石油價格不斷上漲導致的嚴重通膨與國內經濟衰退情形,外有貨幣匯率不斷走跌,存款利率過低,讓投資人卻步,資金不敢進場的狀況。手中還抱著美元定存的投資人,總是猶豫不決的問著:「我到底該不該把美元換成別的貨幣?現在換,會不會反而賠了匯率又損失利率?」

很多人就算紛紛打電話至各銀行詢問自己手中的美元部位該何去何從,但又因為擔心一旦賣了反而賠更多的心態作祟下,不斷在該不該出脫手中持有部位當中左右搖擺,忽略掉在投資這條路上,最大忌諱就是設立停損點而沒有確切的執行這件事情。

美元貶值 反轉機率不大

而且美元的腳步也並不會因為你的等待而停止,同時間對主要融通貨幣更是一直跌跌不休,投資人的荷包也一直不停失血,讓許多人扼腕自己所造成投資失利的局面。但是,投資本來就有賺有賠,能用現在賠的錢做為未來成功的經驗,才應該是最重要的事情。

對於美元近期持續不斷走軟的情況,花旗銀行投顧研究部副總裁王進彰認為,有2大因素:

美國的貿易赤字,因為進口太多、出口太少,因此短時間內,反轉走升的機率不大,預期未來還有一段貶值的路要走。

投資人往往忽略了美元也是一種資產,同樣有供需問題,而美元過去長期就存在著供給大於需求的情況,只是到了現在這波修正,才顯出其累積已久的問題,以致價格走跌。

再加上最近聯邦儲備局(Fed)針對美國國內產業與股市所釋出2000億美元公債拯救股市來看,美國政府公債的信評為3A等級,這種跟市場要錢的舉動,無疑導致美元的貨幣供給超出需求越來越多。從目前Fed的降息面來看,美國政府將採取貨幣緊縮政策的機率並不高,美元長期來看,想反轉的機率也不大。

通膨加次貸 美元半年內仍會繼續走跌

另外,台灣中小企業銀行經理王雙宣也認為:「美國雖有意想讓美元貶值,以利出口產業,表面上看來,似乎有助於提升國內產業獲利表現,但其實相對進口的東西也同步變貴,消費者購買力受影響下,通貨膨脹的問題變得越來越嚴重。」從目前可看見的美國經濟數據顯示,美國失業率及次級房貸違約率的雙重問題,「預期未來半年內,美元都會保持著一路下跌的趨勢。」

王進彰說,過去美元雖然是貨幣市場中最主要的強勢貨幣,但從歐元出現開始,很多石油產國便開始要求採歐元計價交易,顯示美元在貨幣市場上的主導性地位大幅度降低,很多人對於歐元持有從興趣缺缺,到現在占了約20%左右的市場,顯示投資人接受持有歐元的程度大幅增加。

但是不可忽略的一點是,這兩種強勢貨幣的定存利率,比起台幣都高不了多少,若以現在高匯率波動的情況來看,未來持有部位的民眾,都有可能面臨到匯率不但蝕光利得,更有可能導致賠錢的風險。
不脫手 需要聰明的投資策略

因此,王進彰建議不想出脫手中美元部位的投資人,現在可採取兩種策略,賺回在美元部位損失的投資部位。

將手中的美元直接投資到風險性資產上,就算投資人想繼續在手中持有美元,也可以透過高報酬率去彌補匯率上的損失;而現在最熱的投資議題不外乎是新興市場的題材,特別是針對亞洲市場方面,因此投資人可選擇將原本的資產配置做調整。

繼續投資在無風險性資產上,投資人可將美元的部位,以利率對作高匯率其他國家貨幣的操作方式,拿到較高的利息收益。例如投資人可選擇花旗銀行推出的優利組合帳戶,透過類似外幣選擇權的投資方式,將原先手上的美元跟銀行約定未來的期望利率後,用利率對作高匯率的貨幣(澳幣、歐元),如此可望拿到較高利息,填補匯率上可能的損失,也有機會得到匯率上的收益。

脫手美元投資高利率具成長空間貨幣

Fed的降息的腳步尚未停止,王雙宣認為,預計除了3月18日這次之外,未來還會再有一次降息的空間,同時澳洲卻仍然升息,代表未來澳幣與美元之間的利差將可能漸漸擴大。

因此投資人可趁著現在澳幣正熱的局勢,將手中相對利率較低貨幣如美元2.6%、台幣2.6%、歐元4%,出脫美元並分散持有部位,加碼目前7.5%高利率、仍有繼續升息空間的澳幣。

王雙宣也建議投資人,在投資貨幣時一定要注意投資期間的問題。在目前金融市場匯率波動如此激烈的情形下,投資期間過長,可能必須承擔較高的投資風險。

另外,存款利率依據期間的不同,會有相同利率出現的情況,投資人可採取相對靈活的方式做貨幣的投資。

王雙宣且建議投資人將手中資產分作3份,1/3持有穩定的歐元,1/3持有高利率的澳幣,剩下的1/3以台幣的方式持有,除了可讓資金靈活運用外,未來更可賺取台幣升值的收益。

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