6月提前布局 掌握下半年好光景

520當日,台股加權指數開盤見到9309高點後就一路走低,當天重挫226.31點,無疑是給對「馬上漲」行情深具期待的投資人狠狠打了一巴掌。

文/柴煥欣

今年520後的9個營業日,即使國外有油價與金價同步走低的激勵,國內亦有兩岸和解與包機直航露出曙光的利多,但台股行情就是利多不漲,表現依然欲振乏力,整整回檔了690點,跌幅亦達7%。在進入第3季行情前哨戰的6月,應該是以危機就是轉機的心態,大膽逢低布局?還是應當繼續看空台股,提前「放暑假」?6月台股多空方向應該是投資人目前最必須掌握的獲利關鍵。

短中線難脫整理格局

從短線上來看,尤其是最近7個營業日(5月23日至6月2日),很明顯出現上漲無量、下殺有量的「量價背離」走勢,而且不少日子是呈現開高走低的盤勢,加權指數被徹底壓在10日均線之下,顯示短線多方人氣渙散,行情即使上漲,也是非常的「心虛」。

而從均線支撐的角度進一步分析,這波「馬上跌」行情,加權指數亦在年線8680點與季線8760點附近呈現多空攻防,如果無法持續補量上攻,並且重新站上季線,由壓力轉支撐的話,台股不排除回測半年線8430~8450點支撐,短中線將以年線為軸心,並在半年線與季線之間進行區間整理。

然而,從中線的角度來看,受美國次貸風暴衝擊,台股加權指數自去年10月底9859點回檔以來,在今年1月下旬見到7384點低點,隨即在選舉行情題材的帶動下,指數突破季線至年線等中長期均線反壓,走了一波近2000點彈升行情,從型態來看,已經構成了中線頭肩底型態,頸線則是落在8658點位置。

盤勢頭肩底型態的發展

實際上,這次加權指數從9309點回檔,可以視為突破頸線後的再一次技術性回檔測試頸線支撐,為上漲5波中第2波拉回的中繼波,只要沒有「有效跌破」頸線支撐的狀況發生,基本上,整體格局仍將由多方掌局。

而且,重新回到均線排列的角度來看,季線在520當天由下往上突破年線,雖為中長線買進訊號出現,但在此同時也意味著短線已有過熱的現象,所以指數在此刻回檔,其實並不會讓人太感意外。

然而,不可否認的是,本波從9309點回檔,跌破年線與頸線支撐,而進一步向半年線尋求支撐,雖然無損於整個頭肩底型態的發展,但也意味著台股並未如市場所預期般的強勢,橫向整理的時間亦不排除拉長,因此,這也再一次給了短中期台股加權指數,將在半年線與季線間進行區間整理的觀點進一步支持。

技術指標及資金面有利多方

當然,事情也不盡然是往壞的方向發展,先從技術指標角度來分析,具有領先指標效應的相對強弱指標(RSI),6日RSI已由低檔翻揚,並且突破12日RSI,顯示短線買入訊號浮現,而隨機指標(KD)買入訊號雖尚未出現,9日K值與9日D值亦正在持續下修中,但目前9日K值與9日D值都在20以下,說明指數已進入超跌區,顯示台股再跌空間相對有限。

更重要的是,代表中線波段的平均移動收斂發散指標(MACD),柱狀圖雖然還在負值,但已持續縮腳,由負轉正的買進訊號,應該近日就會出現。綜合以上短中期指標來看,台股加權指數低檔有限,而且將在近期之內就會出現1波「反彈」走勢。如果能夠放量站上季線,甚至是月線反壓,即意味第2波的拉回整理波宣告結束,台股將邁向直攻萬點的主升段行情。

接著從資金面的角度來看,雖然短線台股表現是相對弱勢,但自520以來,外資已經結束連7賣,而且從5月29日至6月2日,近3個營業日分別於上市買超78億元、83億元,以及101億元,不僅外資買盤歸隊,而且買超還有逐日擴大的趨勢。

另外,代表散戶資金勢力的融資餘額也在5月22日見到3686.62億元最高點後就開始呈現下滑走勢,目前融資餘額為3563.91億元,短短8個營業日,融資餘額水位減少122億元,市場籌碼從散戶流至大戶及法人手中,假以時日,籌碼面變化將有利於台股行情後續發展。

電子股將脫穎而出

事實上,台股未來的走勢,仍然是要看美國老大哥的臉色,在過去1年來,美股股市出現至少5次重要轉折,而台股表現其實也是跟著美股亦步亦趨,可見台股與美股表現仍呈現了高度正相關。

只是,可以很明顯的看到,今年1月下旬以來,台北股市表現明顯較美股強勢,最主要的因素就在於,隨著政黨輪替的心理預期,兩岸關係亦將隨之改善,包機直航與財經政策進一步的開放更是利多所在,台灣經貿版圖正式補上中國大陸這塊拼圖後,投資價值自然大幅提升,這也正是台股表現如此優異的主因。

只是預期美國股市未來動向,美元匯率將是關鍵中的關鍵,油價與金價的持續飆高,對於全球經濟成長動能造成不利影響,弱勢美元絕對是「功不可沒」,因此,美元匯率的走向將是投資人必須追蹤的重要指標。

只是值得注意的一點在於,自5月上旬以來,代表美股高科技的那斯達克指數(NASDAQ)表現優於道瓊工業指數,實際上,包括了戴爾電腦對於下一季獲利預期相當樂觀,獲利數據優於市場預期,而因為看好iPhone等新產品未來銷售狀況,蘋果電腦(APPLE)今年目標價也被華爾街的投資法人調高,可以顯示未來2至3季,電子股將有機會脫穎而出。也因此,不妨趁著目前加權指數回檔整理之際,提前擇優布局績優電子股,才能夠完全掌握下半年旺季行情效應。

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