展望後勢,在整體國際股市系統風險環伺的情況下,外資退場所引動的台股量能萎縮將成近期常態,短期國際油價竄高若無法減緩市場對通膨疑慮,預期整體全球股市將難有較明顯彈升走勢…
加權指數現階段成交量能仍無法有效縮量來觀察,大盤指數恐將持續下探低點。

 

美國市場:

 

週一美股各主要指數多數下跌,美元走強、能源類股大漲支撐美股自前週低檔反彈,然而油價續漲對耗油產業帶來壓力,金融股負面訊息頻傳,大盤反彈力道無以為繼,終場收在平盤附近。週二持續小跌,盤中走勢震盪,金融股反彈雖使指數一度回至平盤之上,惟工業族群跌勢沉重,大盤終場仍以下跌作收。週三上漲,價回跌激勵美股開高,而FOMC會後聲明表示家庭消費略見回穩,激勵蘋果、威名百貨與奇異等景氣循環股走勢。惟聯準會強調金融市場仍面臨相當大的壓力,類股漲勢後繼無力,導致大盤終場僅小幅收高。週四全面重挫,受到利比亞威脅減產與OPEC官員預期油價於今年夏天可能觸及170美元的談話影響,原油期貨價格大漲一度升破每桶140美元大關。通膨壓力高漲使美股開低走彽,耗油相關產業全面下跌,而花旗、美林再度遭到法人下修第二季獲利預估,暗示金融產業壞帳問題尚未解決,金融股跌幅加重,拖累主要指數全面重挫。

 

展望後勢,企業獲利預警頻傳,高油價與經濟不景氣對廠商獲利能力的衝擊顯然超出分析師原先預估,導致股市投資氣氛低迷、市場波動指標明顯提高。短線油價若持續走高,美股恐將持續下探。

 

觀察本週道瓊指數走勢,前面三天維持在11800上下震盪,而週三拉出上影線之後盤勢就顯得欲振乏力,週四更是一根355點的實體黑K棒的重挫,其他SP500、Nasdaq、費城半導體3大指數單週走勢亦同。不過表現最弱的是道瓊工業指數,跌破了08年的低點來到11453的位置之後,走勢更是疲軟。回顧本波6月以來的下跌,大都沿著5日均線作出急跌的情況,短線未能打底進而拉平均線之前,盤勢不宜樂觀看待。

 

綜合評論:

 

延續先前疲弱盤勢,週一台股連動上週五美股重挫影響,一度大跌百餘點,早盤市場傳出特定買盤回補加持,指數緩步彈升,終場小跌。週二開高走低,受到籌碼凌亂,加上市場投資信心不足,導致最終下跌138.37點,呈現價跌量增走勢。週三市場傳言政府基金將再度進場護盤,10點過後金融、鋼鐵及台積電等權值股拉升,指數由黑翻紅,大盤指數收復7800點。週四未能延續反彈氣勢,雖一度收復7900點的關卡,然而在市場觀望氣氛仍然濃厚下,終場小跌。週五則受美股重挫影響,指數跳低開在7489,各類股表現皆弱,雖收小紅淡仍在7586-7800間出現向下跳空的缺口。總計一週下跌353.68點收在7548.76點。

 

展望後勢,在整體國際股市系統風險環伺的情況下,外資退場所引動的台股量能萎縮將成近期常態,短期國際油價竄高若無法減緩市場對通膨疑慮,預期整體全球股市將難有較明顯彈升走勢。若以現階段成交量能仍無法有效縮量來觀察,大盤指數恐將持續下探低點。

 

選擇權市場部分,週五下跳空,整體交易量仍有51.2萬口之多,買權上方集中在7900的4.48萬口最高,賣權則到最下面的7000點的4.47;P/C比率在0.76顯示避險動作仍是大宗。但就未平倉量分布來觀察,P/C降到0.52,買權較大的序列仍在8000、8100點各有3.9萬口,下方則是落在7000的2.87萬口。綜合研判應該在買權出現了許多棄權的情況,而賣權也未如想像中的積極。在隱含波動率部分,買權略升至26%,賣權上漲到27-28%,空方追價意願較強。

 

期貨市場方面,台指期週線再度重挫;前面4天雖勉強維持在7600-7800間橫盤狹幅整理,成交量平均約在6-7萬口之間,未平倉量則有增有減。但主要再週五時的恐慌心理,向下跳空在7400,最低更來到7341的低點,終場則收在7416,未平倉量略減到5.12萬口,部分多單已有被砍倉出場的現像。而大額交易人十大淨空單0.67萬,法人則是淨多空持平。三大法人中外資的空單全部平倉後出現淨多單0.11口,而自營商淨空單0.77萬口,一路下來空方籌碼減少甚多,賣壓減輕不少。從線圖分析、6月以來台指連續圖分別在8500之後往下每隔500點的間距出現停頓的現像,守住時對盤勢會有支撐的作用,但跌破時將是相對壓力所在。目前則以最近的上方7460-7700缺口為多頭的挑戰區。

 

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