密切觀察反彈四訊號

文/張弘昌
 
前言

「台股跌到現在,連爛股票都變得有投資價值了,」看著電腦螢幕前的台股K線走勢,一位負責代操的投顧法人大呼現在七千點附近的指數位置,實在是機會難得,不論是金融、中概、電子或者傳產類股,許多個股現在的價位都只剩高點的一半,甚至更低,整個股票市場就像五分埔的成衣批發市場一樣,全面跳樓大拍賣!

看多台股/龍頭股老董表態 有助回穩

這位法人大膽預測,七千點附近應該是今年的最低點,想要布局的投資人,在這裡買進,虧損套牢的機率不高;當然,這樣的論斷可不是憑空亂說的,這位在市場打滾近二十年的老手分享他的獨門觀察:大股東回補和壽險資金開始進場,是台股止跌的「馬其諾防線」。

據了解,國內主要壽險資金,包括國泰人壽和新光人壽,都已出現作多的跡象,相關券商都有看到壽險資金買進的影子;壽險龍頭國泰金控董事長蔡宏圖,以及新光金控總經理許澎也分別表態,部分績優股的「中長期投資價位」已經浮現,未來將逐步加碼台股,壽險法人進出動作和言談,都一致看多台股。

另外,六月以來超過八十家上市櫃公司實施庫藏股,也代表大股東心態趨向偏多。行政院因應景氣專案小組決議採取的八大措施,其中一項就是要求證交所及櫃買中心積極鼓勵上市櫃公司實施庫藏股。庫藏股是用公司的資金買進股票,在實施時間屆滿前,投資人還要擔心公司是不是有誠意進場,尤其帳上現金不多的公司;但就他打聽到的結果,不少公司的大股東私下已開始進場撿便宜,雖說不一定立刻上漲,但對盤勢回穩應該具有一定的助益。

建弘投信資深協理陳國清也認為台股底部不遠,他指出,如果未來台股從底部翻揚,拉出一條長的紅K棒,就表示指數位置已獲得長線投資人的認同,而本波段跌幅較深的DRAM、DRAM模組、IC設計、觀光等,只要有觸底反彈的跡象,都意味著大盤再跌的空間有限。

宣示護盤/有助於籌碼漸趨穩定

此外,陳國清指出,政府在七五○○點以下開始宣示護盤,以過去經驗來看,多半是市場最恐慌的時候,浮亂的籌碼最容易被清洗出來,像這波台股下殺,融資餘額從三千六百億元左右,縮水到三千億元,比起一月七三八四點的融資餘額三千一百億元還低,代表散戶已無心戀戰,有助於籌碼趨於穩定。

尤其七月開始,陸客來台、兩岸直航、投資大陸四○%上限放寬、中國企業到台灣設立據點等利多逐漸發酵,只要油價和美股等不利消息面沉澱,台股在全球將更具備反彈架式。

事實上,這波台股從九三○九點一路下殺,跌點超過二千點,來不及跑的投資人都面臨套牢,同樣受傷的法人甚至私下戲稱自己被「斷手斷腳」,箇中最大的原因,還是在國際油價急漲所造成的高通膨現象,許多資金害怕企業成長受限,紛紛殺出手中持股。

不過,群益投信投資長王智民從另一個角度肯定台股的反彈行情即將展開。根據統計,過去十年裡,每年台股的高低點平均約有一五○○至二千點的差距,只有在亞洲金融風暴發生的時候差距擴大到二千五百點;以目前台股的修正幅度來看,已經超越過去的平均修正幅度,短線即使再往七千點以下進行底部測試,也是相對低檔,投資人不宜忽視這樣的反彈機會。

至於要怎樣掌握這樣跌深後的反彈契機?「克服恐懼」是不二法門。雖然台股現在受到許多因素的影響,但不管總體經濟、油價、通膨、基本面如何變化,股市參與者的心理要素絕對不變...

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