靈活操作外幣 搶賺高收益

近來國際匯率波動幅度雖大,但高利率收益仍備受投資人青睞,如將外幣定存組合搭配雙元貨幣商品操作,便可在平衡風險之餘,賺進更高收益。

文.徐介凡

最近2個月全球股市表現十分不佳,指數紛紛受次貸風暴、油價高漲以及惡劣通膨影響下重挫,打開基金報酬率一看,除了能源與黃金基金外,幾乎全數都大幅走跌。根據主計處最新公布的6月份通貨膨脹率,又再創新高到4.97%水準,跟銀行1年期固定利率定存2.735%比起來,負利率差了約2.2%左右,加上8月油價還要繼續調漲,生活真的越來越痛苦。

觀察外幣匯率鎖定美元

在投資負報酬的時代裡,理財專家建議大家可以想想「外幣存款」這項妥當的理財工具。研究金融市場外幣的匯率波動,華南銀行金融市場行銷部副理蔡寶絹表示:「重點須擺在該國的經濟基本面上。」像是美國因為次貸風暴以及高油價衝擊下,經濟情況不佳,因此引發美元長期走弱;另外,觀察上應依照2種幣別走勢對應分析,比如是看美元對台幣走勢,或是美元對歐元走勢,但普遍來說,「美元仍為目前全世界主要的流通貨幣,因此,可將觀察重點鎖定在美元走勢上。」蔡寶絹提醒大家。

對於下半年美元走勢,第一銀行金融市場業務處副處長周慶輝看法樂觀,儘管目前美國經濟仍未脫離次貸風暴的陰影,而且企業公布財報、消費以及就業數據表現均不理想,但從過去20年來的美國總統大選表現來看,周慶輝說:「選舉過後,通常會出現一波帶動美元走強的行情。」

另外,歐元兌美元匯率已走了整整3年的大多頭行情,且先前更創下1.6美元歷史新高價位,雖然近來有小幅回檔整理,但仍盤居高檔;加上根據國際貨幣清算組織從2003年統計至今數據顯示,中東國家將美元外匯存底轉為歐元,增加幅度28.5%已屬過高,「預期下半年歐元將有較大幅度的修正空間,可望支撐美元走強。」周慶輝說出他對歐元與美元之間匯率差異的觀點。

外幣分組判斷 各自表現

兆豐銀行財務部副理葉碧純說:「通常以外幣投資來說,交易比較熱絡的主要貨幣可區分為:美洲類(美元、加幣)、歐洲類(歐元、英鎊)、亞洲類(港幣、台幣、日圓)、高收益類(紐幣、澳幣、南非幣)等幾種組別。」雖然過去習慣以分組方式研判未來匯率走勢,但近期卻必須留意在不同經濟基本面下,出現各自的匯率表現趨勢,若以高收益率貨幣而言,一般投資焦點都是鎖定在較高定存利率上,因此必須要留意未來匯率可能產生的風險。

「最主要的原因就是通膨,如果觀察最近2個月來各國央行利率調整步調,就可以發現幾個主要經濟體系國家如美國,是藉由調降利率刺激出口改善經濟,而亞洲、拉丁美洲以及南歐等區域國家,則是以升息步調打擊通膨。」周慶輝認為,雖然貨幣利率調高有助帶動匯率上漲,但主要動力仍在基本面的推升。

另外,觀察高收益貨幣國家基本面,紐西蘭經濟基本面較差,受通膨影響匯率大幅走貶,即便已做出5年來首度由8.25%降息至8%動作,但預期未來將朝澳洲目前7.25%水準看齊,仍有3碼左右的調降空間。蔡寶絹也指出:「反觀澳洲,因為具有豐富天然礦產資源支撐,走勢與紐幣產生脫鉤情況,即便目前已達較高價位,但匯率趨勢仍維持相當強度,投資人可於逢低拉回時進場。」

須區分賺匯率或利息

不過,對於同樣列入投資貨幣的港幣與日圓,1年期定存利率僅分別為1%與0.2%,一般投資者對於如何創造獲利大感不解,葉碧純解釋:「由於國際間盛行以借入低利率貨幣、存到高利率貨幣的利差交易,所以日圓過去零利率提供了這類投資絕佳的進場條件,而基於貨幣供需原則下,容易創造大幅匯率波動。」另外,港幣則是因為與目前趨勢最強的人民幣可望具有連動性,在人民幣升值趨勢不變下可望大幅推升港幣匯率;因此,對於這類幣別的投資必須瞄準匯率收益,而非存款利息。

至於現下相當熱門的南非幣,蔡寶絹表示,雖具較高利息收益博得投資人青睞,但今年以來跌幅已達9.66%,換句話說,若在高點進場,收到的存款利息8.5%還不夠拿來賠,因此匯率波動不可小覷,但「觀察目前南非幣走勢,底部有明顯支撐在,可逢低分批進場布局。」另外,葉碧純也提醒:「不論日圓、港幣或是南非幣,因充斥投資資金在內,通常匯率波動幅度很大,而且走勢難以掌握,因此投資部位比重不宜過高,且必須隨時關切價格走勢。」

「一籃子貨幣是最常見的投資建議。」周慶輝表示,操作外幣的投資者,通常都是希望能夠穩穩的賺取固定收益,因此,在投資上可依照投資目的之不同,根據各組別外幣的連動性,並搭配未來走勢強弱度,分散持有降低投資風險,投資建議以美元為主,並將其他高收益貨幣用於與美元對作的策略。

雙元貨幣 搶賺更高收益

另外,蔡寶絹進一步指出,「如果進行外幣組合搭配,可將一半部位用作台幣定存,另外一半則可將60%擺在澳幣賺取較高定存收益,以及40%放在歐元,均以雙元貨幣商品與美元對作,中和可能產生的匯損風險。」

周慶輝指出,「因為全球股市表現不佳,使得最近雙元貨幣商品投資需求突然大增,這是一種與銀行以較高利率約定匯率的投資工具。」舉例來說,與銀行約定7.5%的澳幣2周定存利率,相較1.9%的美元2周定存利率高出許多,若匯率升破或跌破0.02%,則澳幣定存部位將被強制轉換為美元,利息部分則可繼續以澳幣持有,銀行將保證支付利息,且不收取任何手續費。

蔡寶絹也表示,投資人唯一必須承擔的僅有匯率風險,以及投資收益須課稅問題。但是一方面因存續期間短,匯率風險相對較低,另外,若能聰明以貨幣組合方式進行操作,例如手中多建立1組以歐元為主的部位,即便匯率造成美元組合虧損,歐元仍可發揮中和匯率風險的效果。加上手中美元也能再透過相同的雙元貨幣方式對作澳幣轉換回來,因此若靈活搭配運用,可望進一步創造更高外幣收益。

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