2008北京奧運8月8日隆重登場。除了精彩運動競技,以及來自全球的運動明星齊聚一堂外,選手能奪下多少面金牌,當然是大眾所關心的焦點。

文/柴煥欣

本次奧運對於全世界人類,尤其是廣大13億中國人意義非凡:沉寂百年的中國,透過這次奧運的舉辦,正式向全世界宣示,中國已不再是毛澤東時代的共產國家,或是江澤民時代的世界工廠,現在的中國,已成為世界經濟強權之一,並在國際社會取得更具有優勢的地位。

北京奧運不止是奧運

為了向世界宣揚堅強的經濟實力,中國在本次奧運總計投入420億元美金(約2900億元人民幣),其中,還包括約30億元美金蓋的機場航站,以及造價5億元美金的國家體育場,手筆之大,創下了歷屆奧運之冠。

然而,與中國國內生產毛額4.15兆美元相較,這筆錢根本不算什麼。況且,在這2900億元人民幣總支出中,真正用於奧運設施與環境保護的部分也只有1031億元人民幣,其餘絕大部分金額的1800億元人民幣則是用於中國境內道路交通等基礎建設,即使奧運過去了,這些基礎建設仍會對中國持續發揮經濟效益。

只不過,這筆金額仍然大幅超過2004年雅典奧運150億元美金的天價,而且也給下次主辦2012年倫敦奧運的英國帶來極大財政壓力。國際奧委會就估計,以北京奧運所投入資金規模,全世界恐怕只有10個城市足以負擔得起。

全球重量級人物積極中國卡位

雖然中國大手筆投入北京奧運,政治意義大於經濟意義,但這樣的現象也讓每一個世界級政治首腦及企業領袖不敢輕忽,北京奧運絕對不是一場世界級運動大會如此簡單,競技戰場早已從運動場拓展到商業機會爭取、國際合縱連橫等更廣大的戰場。也因此,即使在2008年初中國發生武裝鎮壓西藏血腥事件,西方民主陣營的政治領袖,包括以美國總統布希、英國首相布萊爾等80餘國政府首腦仍將預計出席此次奧運開幕式。

除此之外,世界級一流企業的總裁或執行長也都會湧入北京共襄盛舉,其中預計出席的企業領袖包括微軟(Microsoft)創辦人比爾.蓋茲、通用汽車(GM)執行長李.克瓦格納、沃爾瑪連鎖商店總裁(Wal-Mart Stores Inc.)的李.史考特(Lee Scott Jr.)、摩托羅拉(Motorola)總裁李格.布朗(Greg Brown),以及雅虎(Yahoo)首席執行長楊致遠都有可能出席北京奧運。

這些世界級的政商領袖有如過江之鯽般的湧入中國,除了來會見重要客戶、合作夥伴,以及在中國大陸的員工外,主要就是希望能在北京奧運取得一張較好席次的門票,企盼能藉此在未來一個世紀的中國市場中取得更大的協商空間,以及更佳的拓展機會。請試著想像一下,如果蘋果電腦總裁賈柏斯沒參與此次北京奧運,過了數年後前往中國拓展商務時,極有可能會出現下面這段對話。

中國人:「賈柏斯先生,2008年奧運會時,您是否來北京了嗎?」

賈柏斯:「沒有!怎麼了嗎?」

中國人:「沒什麼!容我請問一下,當時您為什麼沒來呢?」

賈柏斯:「呃……」

這會是個多麼尷尬的場景。也因此,凡是希望能在中國搶占一席之地的企業領袖,就必須參與這場屬於中國人的「世紀大戲」。

中國經濟 魅力十足

然而,中國經濟即使在過去10多年來快速成長,人民生活水平也獲得顯著改善,但仍也只是開發中國家的水準,國民消費能力尚無法與歐美等已開發國家匹敵,況且仍有數億人是身處於失業中的赤貧階級,這樣的中國到底有什麼樣的魅力或是商業機會?我們先放下一些生硬的總體經濟數據,不妨先來看看2007年以來的中國到底發生了些什麼事?

標榜美國洛杉磯在地生產的時尚服裝品牌AMERICAN APPAREL決定進軍中國這個龐大市場,並計畫在2008年於北京、上海,以及蘇州等地開設分店。這也正意味著,中國人將購買美國人所生產的品牌服飾。

包括報紙、電視、廣播、網路等在內媒體管道,中國2007年廣告開支高達4415億元人民幣,亦較2006年大幅成長15%,為全球廣告發展最具潛力的市場。

中國正於上海崇明島東灘規劃世界首座可持續發展的「生態城市」,也將是世界第一座二氧化碳零排放城市,預計將成為2010年上海世博展重要景點之一。除了經濟成就外,中國亦將成為亞洲環保意識的表率。

美國時代雜誌(TIME)所評選出2007年世界十大奇蹟建築中,包括了有「鳥巢」之稱的北京奧運體育場、中央電視,以及當代萬國城,中國就占有3席。

全球最大拍賣商之一的邦瀚斯(BONHAMS)在2008年4月在香港首辦紅酒拍賣會,包括電影巨星周星馳也來參與競標,會中創下1150萬元港幣的成交紀錄,讓香港儼然成為亞洲最重要的紅酒拍賣中心。

為貧窮所困的中國人確實很多,甚至是數以億計,然而,上面這些訊息也都在在宣示了一件重要的事,就是「有錢的中國人越來越多」。而且變有錢的中國人開始願意花錢去追求更好的生活,其中也包括了對環保、對生活美學、對品味的重視與提升。

眾所周知,過去5年來,中國國內生產毛額(GDP)每年都是以2位數的速度加速成長,即使受到北美次貸風暴造成全球景氣衰退的衝擊,加上人民幣升值,不利於出口金額成長,但今年上半年中國仍然交出經濟成長率高達10.4%亮麗成績單,這也讓原本不看好今年中國經濟成長的國際貨幣基金會(IMF),將原本於4月所預估9.4%的中國經濟成長率,在7月時重新上修至9.7%,而且不少國際投資機構亦認為「2008年中國仍能維持10%以上成長力道。」

中國將成為世界最大買家

也正因為經濟強勁成長,使得中國人生活獲得改善,並且得以追求更好的生活,這樣的動力,也讓克勤克儉、善於儲蓄的中國人開始願意花錢。2007年中國消費零售金額高達89210億元人民幣,較2006年成長16.8%,而且是連續4年呈現2位數成長,其中,包括金銀珠寶、建築裝潢、家具等項目,都出現超過40%高度成長,而在汽車的消費上,去年在中國每年亦有高達36.9%成長。

另外,從中國進出口金額變化來分析,2007年的出口金額為12108億美元,年成長率25.75%;進口金額則為9558億美元,年成長率20.86%。無論是從進出口絕對金額來看,或是從進出口成長力道來看,都可以明確得知中國目前仍是個出口導向的國家。

然而,若是與2005年相較,中國出口年成長率為28.43%,而進口年成長率則為17.61%,可以看得出來,中國出口成長力道正在減弱,進口成長幅度卻逐年攀升,而從進口細目來看,也從過去的生產物資、生產設備,轉變為食品飲料、家庭用品、化妝品、建築裝潢材料等。簡單的說,除了顯示中國持續出超問題正在逐漸消弭外,隨著人民經濟改善所帶來消費能力的提振,中國除了是全球最大製造生產中心外,亦將發展成日漸茁壯的消費市場。

熱錢加通膨 經濟大難題

中國人民受惠於財富增加,消費能力明顯提升。然而,城市地區仍然為中國消費能力的核心,但從鄉村消費成長力道達20%來看,也只是略遜於城市的22%,這也說明了消費能力提升在中國已是個普遍的現象。而這個現象也將支持中國最大B2B網路商務公司阿里巴巴執行長馬雲的預測,「10年後的中國,將會是全球最大買家。」中國所扮演的角色將不僅止於世界工廠,或是全球最大的出口中心,而會成為推升全球經濟成長另一具引擎。

當然,因高度成長而充滿投資魅力的中國,並不意味著就沒有經濟上的問題。當前中國所面對最大的經濟難題恐怕就是熱錢不斷地流入,以及熱錢流入所造成通膨問題。

為了壓抑國內過熱的景氣,尤其是房地產與股市的炒作,中國加強在宏觀調控上的力道,採取貨幣緊縮政策,除了將中國央行基準利率從原本2.2%拉高到4.1%,而且還將存放款利率差自2007年第4季以來明顯拉大,從原本的1.2%擴大到1.8%,讓貨幣市場籌資的成本與難度大幅提高。

中國政府此舉確實讓中國過熱的房地產與股市得以降溫,中國全國房地產開發景氣指數自去年11月106.59點高點反轉向下,到2008年6月時指數已下修至103.08點,不僅較去年同期103.63點低0.55百分點,而且還是連續第7個月指數下滑,中國房地產市場確實是朝「軟著陸」方向持續進行。

而股市降溫的成效更為顯著,無論是上海股市或深圳股市,2008年以來的跌幅都超過40%以上,這也讓許多對2008年中國股市奧運行情的投資人希望破滅、損失慘重。

然而,調高利率這項措施,卻也加大人民幣升值空間,尤其是去年第4季次貸風暴後,弱勢美元已成既定趨勢,更加速國際熱錢向具有升值空間的人民幣集中。而且國際投機客可以向利率較低的美、日等國銀行借錢,然後再投入人民幣,同時賺取利差與匯差。

過多的資金集中於中國,除了讓人民幣兌美元匯價從原本7.58元人民幣兌1美元狂升至6.81元人民幣兌1美元外,這也造成中國境內錢淹腳目、物價高漲的亂象,2008年以來,中國通貨膨脹率沒有1個月是低於7%,這個狀況當然非常不利於中國經濟的長期發展,事實上,高通膨問題也是造成中國股市重挫的重要推手之一。

中國政府準備作多?

所幸,近期在國際原油價格與農產品等大宗物資價格大幅回檔的情況下,讓中國通貨膨脹的壓力稍獲紓解,同時也受惠於次貸危機在美國財政部背書的情況下,見到初步解決的訊號,這也讓疲弱多時的美元出現反彈,再加上中國政府壓制過熱的房地產市場與股市的政策目的也已經達成,在種種客觀條件轉佳的情況下,也就使得中國政府將「抑制通貨膨脹」這項經濟政策目標,從「首要目標」降格成為「重要目標」。

取而代之的是,中國央行於今年6月開始拉近存放款利差,意圖營造更寬鬆的貨幣與金融環境,一方面將引導人民幣貶值,減緩炒作熱錢的流入,另一方面,亦是最主要的目的,就在於刺激景氣,並且進一步改善失業率問題。這也正意味著,嚴加執行的宏觀調控終於開始減輕力道,朝向以中國經濟進一步成長為目標,反映在股市上,亦可以用「中國政府準備作多」來解讀。

2009年中國經濟值得期待

只是採取較寬鬆貨幣政策是於6月才開始施行,要見到較明確的效果,大約也是3個月至半年之後的事,加上中國景氣領先指標亦出現連續3個月的下滑,意味著未來半年內中國總體經濟景氣仍將要進行一波修正。

所以,奧運之後,存在於中國的許多經濟問題雖然沒有辦法立即獲得解決,股票市場也不見得會馬上大漲,但在長期成長力道持續強勁,以及基期已相對偏低的雙重效應之下,2009年的中國市場是真的非常令人期待。

北京奧運行情不見了

奧運是4年1次的全球運動盛事,眾人所關注的,除了各國運動精英相互競技之外,舉辦國原有體育設施,以及交通觀光等相關基礎建設,其實根本無法符合國際奧委會如此高規格要求。因此,奧運主辦國必須自奧運會舉行前數年即大興土本,投入大量資金、人力、物力,去布建各式設施與基礎建設。
此舉除了讓政府擴大財政支出外,同時也會創造大量就業機會,受惠政府支出與民間投資雙雙大增,經濟成長率亦將連動向上,反映在股市上,在奧運舉辦前1年至奧運當年就會有所謂的「奧運行情」發生。只是,奧運前1年股市漲幅會大於奧運當年的漲幅。

從1984年美國洛杉磯奧運到2004年希臘雅典奧運這6屆奧運來看,只有1992年西班牙巴塞隆納奧運沒有「奧運行情」,其餘5屆奧運股市行情則都有相當不錯的表現。其中,尤其以1996年美國亞特蘭大奧運與2004年希臘雅典奧運表現特別突出,奧運舉辦前1年至奧運當年的漲幅都超過50%,顯見奧運行情確實非常值得期待。

只是在中國政府宏觀調控的刻意打壓下,原本令人期待的北京奧運行情只好了2007年1年,至於2008年中國股市則是大幅向下修正超過40%,若將2年的行情合併計算,上證A指也只是小小上漲了5%而已。

然而,非常有趣的是,從過去6屆奧運行情來看,奧運行情其實並不止於奧運前1年及奧運當年而已,即使是奧運結束之後的1年,股市也都還能再走多頭,即使是西班牙巴塞隆納奧運,在1993年當年,西班牙股市仍有21%漲幅,過去6次奧運無一例外。所以,雖然2008年北京奧運行情讓人大感失望,但出現在2009年的「北京奧運行情」卻非常值得期待。

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